著作权登记_数字版权登记代理_图片侵权保护中心-安捷明

网络图片侵权_中医专利查询_如何

安捷明 141 0

网络图片侵权_中医专利查询_如何

Weil破产博客关于ABI委员会报告的系列文章的这一部分是两篇文章中的第二篇,这些文章讨论了委员会关于延期融资的建议。这一员额涵盖了委员会就延期融资协议中某些有争议的条款提出的建议,以及批准某些其他融资条款的时间(报告第四.B.2和IV.C.1节),虽然前一个员额涵盖了委员会关于充分保护的建议(报告第四节B)。延期融资——在涉及到延期融资时有争议的条款,但委员会在减少某些融资的同时,力求为延期融资保留一个"强劲、有竞争力"的市场委员会认为"超出在某一特定案件中获得延期信贷所需的条件之外,对其他利益相关者的权利造成过度或负面影响"的条款,委员会就具体条款提出了一些建议,这些条款可能有争议,但在复杂的延期融资协议中常见。首先,委员会建议禁止"累积"(或偿还)期前债务的规定,除非延期融资(一)由不持有受该条款影响的预定期债务的新贷款人提供,或(二)以现金偿还期前债务,向债务人提供大量新的信贷,并提供"更多"在任何一种情况下,破产法院都必须认定拟议的延期融资符合破产财产的最大利益。通过这项建议,委员会试图遏制以显著改善的条件提供延期融资的做法有担保债权人以名义上的新信贷作为交换的地位。第二,委员会建议禁止前向交叉担保(即用上市后资产担保上市前债务),但在充分保护的情况下除外,即便如此,只是在这种交叉担保涵盖了截至申请日抵押品价值的减少。尽管委员会承认交叉担保"可能有利于遗产的有效利益",但委员会认定这种做法也导致了"过度行为"和"不允许的改善"竞争前贷款人的立场",它试图通过其建议来缩小。第三,委员会建议禁止授予延期贷款人对破产财产持有的第5章撤销诉讼或此类诉讼的收益享有留置权或任何权益,包括公平分配,以及委员会的意见,即撤销诉讼及其收益往往是"债务人财产中为数不多的未设押资产之一,因此可能是偿还无担保债权的唯一可用资源。"最后,委员会建议,在竞合前债权人间协议或从属协议中,规定禁止初级有担保债权人向债务人提供的到期后融资应当是不可执行的,但条件是(i)初级有担保债权人提供的逾期融资不能优先于高级有担保债权人的完善的担保权益,以及(ii)如果破产法院批准初级有担保债权人的延期融资,则高级有担保债权人应当有权选择与初级有担保债权人提供的条款相匹配,并代替初级有担保债权人提供融资有担保债权人根据非破产法对初级有担保债权人追偿违约损害赔偿金也将不可执行,它力求确保所有利益相关者的利益,因为"在其他方面,这种放弃通常会从债务人的潜在延期贷款人的资金池中移除一个利益和可行的融资来源,专利代理是,这可能会影响到任何延期融资的可得性和条款债务人持有。"延期融资——批准时机——委员会还审议了一份更长的具体融资条款清单,委员会认为这些条款普遍可以接受,但无论是在债务人申请第11章后的前60天内,外观专利怎么申请,费用多少,还是在临时授权延期融资的命令中,都是不合适的。特别是,委员会建议破产法院不应在第11章案件的前60天内批准包括"里程碑、基准或其他要求受托人执行某些任务或满足某些条件的其他规定"的延期融资,申请专利代理,解释其涵盖"与债务人在第11章案件中的运作或与案件的解决有重大或重大关系的任务或条件",并包括"债务人必须进行拍卖、结束出售或提交披露声明和第11章计划的截止日期"。然而,委员会,明确排除在"偿还预定贷款金额、惯常贷款契约、报告要求、部长级任务或债务人遵守预算的情况下,只要预算不强加变相的里程碑或基准。"此外,委员会建议破产法院不应在临时命令中批准"允许的特别融资规定"。委员会将"允许的特别融资规定"定义为包括:(i)里程碑、基准,或其他规定,要求受托人执行某些任务或满足某些条件[如上文所定义];(ii)关于债权人对债务人财产或遗产财产的留置权的有效性或范围的陈述;或(iii)如果部分或所有拟议的延期贷款人持有将受延期融资的影响,该条款规定,根据与延期融资条款相关的原则[如上所述],以延期融资融资的收益为竞前债务再融资。委员会发现,尽管上述条款在某些情况下可能是适当的,这些条款"对第11章的结果有潜在的重大影响",这就要求在第11章案件的疯狂开始时无法提供明确有效的通知,委员会解释了关于有里程碑和基准的案件的数据,以表明这些规定通常是一种自我实现的预言(例如,具有以销售为导向的里程碑的融资协议导致重组的可能性大大降低),这可能会使这些规定与委员会支持的重组目标相悖。延期融资——观察:在充分保护的背景下,委员会再次寻求在其关于延期融资条款的建议中取得平衡,委员会显然打算对减少债务人重组选择权或对其他利益相关者的权利产生负面影响的融资条款加以限制,另一方面,委员会了解到,这些条款往往是对放款人提供必要的延期信贷的一种激励;尽管委员会公开承认,其成员内部存在分歧,即放款人是否需要这些激励措施来延长延期融资期限,还是在没有这些激励措施的情况下继续放贷。值得注意的是,委员会没有建议将有担保债权人的担保品用于支付管理费用或为初级债权人提供某种形式的追回担保(即。,"付费游戏")——这是一个令担保贷款界深恶痛绝的想法。作为对担保贷款界批评的回应(这里),委员会联席主席罗伯特·基奇和阿尔伯特·托古特(Albert Togut)先生谨慎地强调,报告中排除付费游戏建议反映了委员会的平衡他们解释说,尽管"在委员会的实地听证会上进行了长时间的讨论",但仍被拒绝了,因为其"潜在的负面影响……超过了可能取得的利益"。基奇和托古特还为里程碑和基准等条款的"短期暂停"辩护,认为,由于"对真实紧急情况的清理,以及充分的保护要求和伴随的保障措施,担保权人的追偿不会因这些保护措施而减少",肖像权费用,"虽然在实现追偿方面可能会有一些延迟,但这种适度的延迟对于获得更好、更公平的结果来说是一个小小的代价。",委员会关于延期融资条款的建议表面上会限制延期贷款人可获得的保护,这些建议还可能对申请前的有担保债权人产生不利影响,因为在案件发生的第一天(如前所述),他们的现金担保品可能更容易获得,即使他们被迫等待60天或更长的时间,"允许的"保护。可以合理地预期,失去这些保护会增加借款成本,以应对有担保贷款人所承担的风险增加。此外,风险增加也可能会驱逐某些贷款人(例如,受监管的预定担保贷款人),减少可用性只留下那些愿意承担更大风险以追求巨额回报的放贷人,专利代理网站,这些结果都不会进一步推动债务人的重组