数字资产_专利i查询_3个工作日

作者:杜安易木 时间:2021-05-05 11:01

字号

数字资产_专利i查询_3个工作日

2014年4月15日,美国证券交易委员会(SEC)交易与市场部的工作人员发布了关于《1934年证券交易法》第15c3-5条规则("规则")的第一组常见问题解答(FAQ),该规则于2010年11月通过,要求拥有或提供市场准入的经纪交易商建立、记录,并维持合理设计的风险管理控制系统和监管程序,以管理该业务活动的财务、监管和其他风险。市场准入在本规则中的定义是,作为交易所的会员或ATS的订户,能够在国家证券交易所或另类交易系统(ATS)上进行证券交易。2虽然常见问题解答中提供的许多指导来自规则15c3-5的文本或采用的版本,常见问题解答是澄清该规则对某些订单类型和实体的适用性的重要第一步,并提供了对经纪交易商保持对其风险管理控制的直接和排他控制的要求的洞察。常见问题解答中涉及的主要主题包括(1)该规则对某些实体和订单类型的适用性;(2)交易前资本和信用阈值的确定;(3)要求控制在提供市场准入的经纪交易商的"直接和排他控制"之下;以及(4)某些类型的许可规则下的控制。以下是在常见问题解答。适用性在规则中,常见问题解答澄清了规则15c3-5中使用的"订单"的定义与ATS条例中的定义相同,即"任何明确表示愿意作为委托人或代理人买卖证券,包括任何出价或报价,市场指令、限价指令或其他定价指令。"3相应地,常见问题解答明确了该规则适用于报价,并建议经纪人-交易商的风险管理控制应合理设计,以防止做市商的电子报价系统无意中将过多的报价输入市场。(FAQ No.1)FAQ澄清了规则15c3-5适用于在交易所或ATS交易的证券期货产品,打假网,但请注意,它不适用于期货合约或期货合约上的期权。此外,该规则仅适用于受《交易法》第15(c)(3)条约束的经纪交易商,因此,通知注册证券期货经纪交易商,证券期货交易不受规则15c3-5的约束,我爱发明专利,因为他们不受《交易法》第15(c)(3)条的约束。(常见问题4)该规则不适用于向另一经纪交易商提供结算服务但不提供市场准入的经纪交易商。仅通过另一个提供市场准入的经纪交易商在交易所或ATS上输入指令的经纪交易商也不受该规则的约束。(常见问题解答第2-3号。)常见问题重申,第15c3-5条规则并不改变不向交易所或自动交易系统提供市场准入的实体的现有责任,除非该实体根据该规则被具有市场准入权的经纪交易商分配了监管责任。(常见问题13.)交易前信贷和资本阈值的确定规则15c3-5要求的风险管理控制和监督程序必须合理设计,以系统地限制经纪人-交易商因市场准入而可能产生的财务风险,包括防止超过适当的预先设定的信用或资本阈值的订单进入。4常见问题解答没有提供额外的指导,说明具有或提供市场准入的经纪交易商应如何确定适当的信贷或资本阈值,尽管他们指出,选择特定的阈值金额需要经纪交易商的"合理商业判断的行使"。因此,虽然经纪交易商在作出这一决定时会有灵活性,但经纪交易商应准备说明(1)为何选择某个特定的门槛,(2)该门槛如何有意义地限制客户或其自身交易活动可能产生的财务风险,以及(3)持续监控这些阈值的持续适当性的过程。本指南可能是一份有助于经纪交易商的检查表,以寻求建立一个合理的方法来确定该规则下的信贷或资本门槛。(常见问题解答第8号)常见问题澄清,如果一家公司向可能为其客户进行代理交易的经纪交易商客户提供市场准入,为了确定交易前的信用门槛,该公司的"客户"是该公司向其提供市场准入的经纪交易商客户,而不是该经纪交易商客户的客户。(常见问题7)为信用或资本门槛选择的具体金额只需反映通过市场准入(即通过向交易所或自动交易系统提交证券指令,而不是向其他交易中心(例如,通过向交易所或自动交易系统提交证券指令)而产生的客户或经纪交易商的适当潜在风险水平(例如。,或非证券指令。类似地,经纪人-交易商只需在证券订单提交给交易所或自动交易系统时降低信用或资本门槛。(常见问题解答15)常见问题明确指出,在适当的情况下,信贷或资本门槛在触发后可能会进行调整。如果达到了一个门槛值,并因此而拒绝了后续的指令,经纪交易商可以评估是否应该提高相关的门槛值,如果合适的话,按照监管程序进行。该等修改的理由应记录在案,并作为经纪交易商账簿和记录的一部分予以保留。(常见问题解答18。)"直接和专属控制"要求规则15c3-5要求经纪交易商的风险管理控制和监管程序受提供市场准入的经纪交易商的直接和排他性控制(受某些有限的例外情况限制),并定期审查有效性常见问题解答澄清,向附属经纪交易商提供市场准入的经纪交易商可能不允许该附属机构控制其风险管理控制和监督程序。(常见问题解答10)虽然经纪交易商可以使用第三方提供的风险管理工具或技术,包括交易所和自动交易系统,但常见问题解答指出,如果经纪交易商拥有或提供多个交易所和自动交易系统的市场准入,并且使用多个独立的风险管理控制系统,必须协调这些单独的控制措施,以符合相关的监管和财务要求。例如,常见问题解答指出,通过在每个交易所或自动交易系统设置次级限额来施加信用限额的经纪交易商,必须确保这些单独的限额加起来不超过总信用限额。(常见问题解答5)该规则的采纳版本规定,高端商标,依赖第三方技术或软件的经纪交易商应进行适当的尽职调查,以确保开发商独立于市场准入客户或其附属公司。虽然注意到适当尽职调查所需的努力将取决于个别事实或情况,但常见问题解答提供了以下具体示例,说明了此类尽职调查可能包括的内容:(1)审查关于开发商和客户的所有权和重大业务关系的公开信息;(2)跟进可能表明缺乏独立性的信息;以及(3)要求开发商和客户相互证明其独立性。(常见问题解答第14号)常见问题解答提醒不要让经纪交易商在其客户的经营场所进行风险管理控制。虽然这不一定与《规则》的"直接和专属控制"要求不符,但需要对控制措施的完整性和安全性进行严格评估和持续监测,以确保经纪-交易商保留对其的专属控制权,并可能使合规性复杂化。(常见问题解答第17号)某些类型控制的允许性常见问题解答解释说,如果订单是纯人工处理的,导致在执行前没有电子系统参与的情况下进行人工执行,则可以通过实施人工交易前控制来满足规则15c3-5的要求。然而,对于交易前控制自动化的要求,这种例外是相当狭隘的,因为常见问题解答指出,如果任何电子系统涉及订单执行的任何部分,那么经纪-交易商必须使用自动控制。例如,知识产权工作计划,如果一笔交易是在交易所交易大厅进行的,但订单被输入到交易系统中执行,则当订单输入交易系统时,应使用自动交易前控制。相比之下,人工交易前控制可用于场内经纪人通过电话收到的订单,在纸质票据上书写,并手动交易的订单。(FAQ No.6.)FAQ提供了允许在交易所或ATS上输入格式错误("混乱")的订单,或允许输入订单以尝试快速取消("跟踪并取消"功能)的控制和程序,不会被合理地设计为阻止超过经纪人-交易商设定的相关限制或参数的指令,或按照规则的要求提供市场准入。常见问题解答警告说,这些类型的控制措施不仅会造成执行风险,而且可能会给交易所或自动交易系统带来操作上的困难。(常见问题解答第16号)工作人员发布的常见问题解答为负责遵守规则的经纪交易商提供了有用的指导。随着员工和市场参与者对该规则有了更多的经验,如果员工定期更新其常见问题解答(如在其他情况下所做的那样)将特别有帮助。1回答与市场准入经纪人或交易商风险管理控制有关的常见问题,版权登记授权书,美国证券交易委员会,贸易部

责任编辑:杜安易木新闻报料:400-888-8888   本站原创,未经授权不得转载
关键词 >> 数字,资产,专利,查询,3个,工作日
继续阅读
热新闻
推荐
关于我们 诚聘精英 联系我们 版权声明 友情链接 报料