中国版权交易中心_树林交易的妇女图片_经验

作者:杜安易木 时间:2021-05-03 13:01

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执行摘要2014年11月19日,美国证券交易委员会("SEC"或"SEC")一致表决通过了《1934年证券交易法》("交易法")下的监管体系合规性和完整性("Reg SCI")以及对ATS法规("Reg ATS")的某些一致性修正案。Reg SCI旨在"加强美国证券市场的技术基础设施,提高其弹性,并增强委员会的监管能力。"采用Reg SCI代表着委员会在其更广泛、持续的努力中加强和改革美国股票市场结构的最新行动。正如SEC主席Mary Jo White所解释的,国产商标,Reg SCI"为我们的关键市场系统的负责人提供更大的责任,帮助确保这些系统有效运行,并及时纠正任何问题并将其传达给市场参与者和委员会。"正如其在2013年提议Reg SCI时所解释的那样委员会认为,在国家证券交易所和另类交易系统("ATSs")上进行的高速、自动化交易增加了技术问题对股市产生广泛影响的可能性。这些问题的影响已在最近的市场事件中得到体现,这些事件的发生进一步鼓励委员会重新审视美国股市结构。该提议稿概述了一个框架,该框架将取代美国证券交易委员会现有自动化审查政策("ARP计划")的自愿要求,以及Reg ATS规则301(b)(6)中的系统容量、完整性和安全性要求,以及与"SCI实体"自动化系统相关的强制性统一要求,其中包括受ARP计划约束的某些自律组织("SRO")、ATS、计划处理机构和豁免清算机构。提议发布规定SCI实体必须制定合理设计的书面政策和程序,以确保其系统具有容量、完整性、弹性、可用性和安全性,并按预期运行;就某些系统相关事件向委员会发出通知和报告,并在必要时对此类事件采取纠正措施,并向成员或参与者传播与此类事件相关的信息;授权成员或参与者参与业务连续性和灾难恢复计划的测试,商标综合查询,并在行业或部门范围内协调测试;对其系统进行客观的年度审查;以及制定、保持,并保存与本条例所涵盖事项有关的某些账簿和记录科学对提交的60封关于提案发布的意见函中所表达的关切的答复是,提案的范围不必要地宽泛,可以更适合于降低合规成本,并仍能实现大幅降低的目标市场中的技术风险、最终采用的规则反映了与最初提案相比的重大变化。总的来说,由于最终规则采用基于风险的方法和缩减要求,"在要求适当实体遵守系统容量、完整性、弹性、可用性、安全性的基线标准之间,采用的Reg SCI在许多方面进行了缩小,以及合规性,同时减轻所有SCI实体规则的总体负担。"Reg SCI采用的版本反映了显著的变化,如下所述,包括:裁剪各种通过修改某些关键定义并引入新定义的术语;如果SCI实体执行合理设计的政策和程序,以确保其系统按预期方式运行(最终规则继续包括对某些个人的安全港),则免除SCI实体的责任;缩小"SCI自动交易系统"的定义,将只交易市政证券或公司债务证券的自动交易系统排除在外;用季度报告要求取代拟议的重大系统变更30天提前报告要求;取消提议的允许委员会直接访问SCI实体系统的要求;要求SCI实体向其高级管理层和董事会提交一份报告,所有商标,证据交换,证明其所需的SCI审查;限制要求参加强制性业务连续性/灾难恢复测试的SCI实体成员和参与者的集合;使用考虑到特定事件严重程度性质的标度方法来定义SCI事件的报告框架事件。虽然通过的Reg SCI版本并没有扩大"SCI实体"的定义,委员会继续表示,它正在考虑一个"类似SCI"的框架,该框架将适用更多广泛地对其他市场参与者。具体而言,美国证交会主席怀特"指示[证交会]工作人员就是否应为其他关键市场参与者(如经纪人-交易商和转让代理人)制定一个类似SCI的框架,以供委员会审议。"SEC委员阿吉拉尔支持一个更广泛的框架,特别是适用于key的框架市场参与者,如"经营自营交易平台的经纪交易商"和"运行自营交易算法的经纪交易商和其他实体"。这些评论反映出证监会继续专注于改革股票市场和进一步规管主要市场参与者,例如做市商和那些使用高频和/或算法交易的人战略注册SCI将于2015年2月3日生效。SCI实体必须在2015年11月3日,即生效日期后九个月内遵守该规则。首次满足"SCI-ATS"定义中的容量阈值的自动测试设备可从首次达到适用的容量阈值起再延长六个月,以符合Reg SCI。SCI实体必须在2016年11月3日前遵守行业或行业范围内的测试要求。阅读SEC采用监管系统合规性和完整性。

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